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狂砸4万亿！美国四巨头“流血”搞AI，苹果：溜了溜了_支出_总资本_Meta添加时间：2026-02-10 12:30:01
“内容为王”这句话在哪个时代都不会过时。随着消费升级，日益庞大的中国高端群体对高品质的生活方式与旅行体验的需求为高端出境旅游市场带来巨大市场机遇。现今的旅游产品也更向个性化、定制化、品质化靠拢，对内容创新提出更高的要求。内地的旅游内容市场仍有5-10倍的增长空间。最近36氪接触了一家做移动端旅游社区电商的团队——河马旅居指南。
河马旅居定位中等收入人群18-34岁的年轻群体，想通过碎片化的PGC或UGC内容培养用户粘性，由内容社区模式切入出境游市场。传统的旅游内容多是以长图文的游记形式呈现，河马旅居并不刻意强调旅游路线或整个游历过程的感受，在内容呈现上更加碎片化、个性化、移动化以及品质化，以小众或特色地点作为维度输出内容，建立内容社区，类似于旅游界的“小红书”或“什么值得买”。
河马旅居在部分海外旅游城市有一个4到5人的自媒体小团队定期生产PGC内容，每月更新一次内容，以优质的内容导流。目前河马的获客成本低至2-3元/人。
优质的内容利于培养高粘性度的用户，当累计到一定数量的优质内容生产者，达到一定的用户规模时，将由PGC内容带动UGC内容的自发产出，进而开始搭建旅游内容社区，最后完成向旅游社区电商的转型，形成交易闭环。
目前河马旅居的流量较为分散，微信公众号累计粉丝3万，MONO 5万，豆瓣 1万，C端获客主要来自微博、豆瓣，上周刚上线微信小程序。后期需考虑转化用户集中流量，现阶段团队正尝试跟移动WiFi租赁和签证业务团队资源置换，互相增加入口。
商业模式上，河马旅居打算分两步走，第一阶段，先帮助用户解决去哪里玩的问题。河马打算与当地的旅游局或航空公司合作，帮助他们做中国市场的整体营销，宣传当地旅游资源。第二阶段，解决用户怎么玩的问题。平台可通过用户的行为数据分析社区调性从而推荐相应的特色化旅游产品，例如在京都的寺院坐禅、学习茶道、参观日本酒的蒸馏厂等等。
此外，河马旅居也在尝试开拓知识付费的营收渠道。从体验、艺术、咖啡、酒吧、餐厅、酒店等六个维度切入，做成各旅游城市的PDF版官方性质PGC攻略。3月份售出800多本，每本单价15元。
河马旅居创始人余晓盼表示，河马旅居的核心竞争力还是个性化的内容表达。“传统旅游社区把内容做的太死气沉沉了。人美、景美但流水账似的内容很无趣。好的内容本身就是门槛。原创的有趣的才有生命力。”
内容+电商并不是一个新概念，如今传统OTA、头部电商平台以及媒体型电商都在加码内容，但要持续产出有价值的内容并非易事，需要足够规模的内容生产团队长时间的内容积累，而具有极强传播力的爆款内容更是可遇而不可求，营造内容社区所花费的精力也许正是其门槛所在。
河马旅居目前的管理团队为4人，内容产出团队20人。创始人余晓盼任河马主编兼运营，曾任职于私募、资管、律师事务所，为《美食侦探系列》旅行畅销书作者。团队目前正在寻求天使轮融资。
智东西
作者 | 云鹏
编辑 | 李水青
智东西2月9日消息，据***、华尔街日报等多家外媒报道，当前美国科技巨头们正深陷AI基建投资“狂潮”，一年的总资本投入规模甚至超过欧洲单一发达国家全年GDP。
2026年，Meta、亚马逊、微软、谷歌四家美国科技巨头***在AI基础设施建设方面支出的资本或超过6000亿美元（约合人民币41567亿元），相比去年暴涨了70%以上，预测数据在6300亿美元到6700亿美元之间浮动。
▲2026年美国四大科技巨头资本支出情况，2025年、2026年资本支出增幅极为明显，图源：***
什么概念？这一数额大约相当于瑞典（6620亿美元）、以色列（6100亿美元）这些国家一年的GDP。
按照华尔街日报6700亿美元的预测数据，这一总支出占美国GDP的比例约为2.1%，仅次于美国1803年购买路易斯安那州（占GPD 3%）。相比之下，阿波罗登月***占GDP的比例只有0.2%，登月在AI基建投资面前已经沦为“计量单位”。
▲项目支出占GDP的比重，图源：华尔街日报
不过相比这四大美国科技巨头在AI基建方面的加码投入，苹果公司则显得十分“特别”，其为最近一个季度美国科技大厂中唯一一家资本支出同比减少的公司。
在AI基建狂潮中，各大厂商策略不尽相同，在多家外媒给出的数据、图表背后，我们或看到更多有价值的信息。
一、支出指数级暴涨，投资者敲警钟，英伟达或成大赢家
根据华尔街日报统计数据，从2023年年底到2025年年底，亚马逊、微软、谷歌、Meta四大科技巨头的资本支出呈现指数级暴涨态势。总支出占总销售额的比例也持续提高。据分析师预测，2026年Meta的支出可能会首次超过其销售额的50%。
▲亚马逊、微软、谷歌、Meta季度资本支出及增长情况，图源：华尔街日报
在左图中我们看到，2017年到2023年前后，四家公司资本支出增长较为平缓，从2024年开始，增速明显提升；在右图中我们看到，四家公司资本支出从2023年之后一直保持同比增长，其中Meta增幅最大。
根据Synergy Research Group 统计数据，2025年，全球云基础设施服务带来的总收入约为4190亿美元，从市场份额来看，亚马逊AWS（28%）、微软Azure（21%）和谷歌云（14%）位列前三。
▲全球云基础设施服务市场增长情况，图源：Synergy Research
具体来看，2026年，Meta***资本支出1350亿美元，谷歌为1750-1850亿美元，亚马逊为2000亿美元，微软没有给出明确支出预期，市场普遍预测其支出会超过华尔街预期的1140亿美元。
▲谷歌数据中心，图源：Fortune
这些支出并非“一系列战略投资的组合”，而更多集中在单一用途上——扩大AI数据中心规模。
资本市场对这些巨额投资呈现出一定程度的担忧，多家公司在预告巨额支出后，其股价都有不同程度的下跌，比如亚马逊上周五市值就蒸发了1240亿美元。
▲公司市值与资本支出对比，蓝色部分为公司总市值，***部分为2026年资本支出，Meta目前资本支出与总市值比例最高，图源：华尔街日报
与此同时，软件行业和服务业受到了冲击，过去一周，美股这类公司市值总计蒸发将近1万亿美元。
据报道，当前科技巨头们的投资者正变得越来越紧张，因为这些大公司几乎用尽了所有可用资金，把所有的现金都拿去投资了，而股东们希望看到回报，而不是追加投资。
多篇外媒报道均认为英伟达或是最大受益者，其2025年的预计销售额将超过5000亿美元。
二、苹果“逆势而行”：联手谷歌，低成本获得世界一流模型
相比一众美国科技巨头的火爆投资加码，苹果公司成为美国大型科技公司中唯一一家“逆势而行”的，其上季度的资本支出同比下降了19%。
▲亚马逊、微软、谷歌、Meta、苹果季度支出曲线，图源：Sherwood
相比之下，上季度微软和谷歌的资本支出同比增长分别为89%和95%，接近翻倍。亚马逊和Meta也有超过40%的季度资本支出增长。
不久前，苹果CEO库克在电话会上正式确认了与谷歌Gemini的合作，苹果智能将***用一种“混合模式”，同时使用自研和第三方模型，这种模式会将大量AI基础设施支出排除在苹果的资产负债表之外。
据报道，苹果与谷歌在AI方面的这笔交易每年会产生约10亿美元的成本，对于苹果来说，苹果以极低成本获得了世界一流的AI模型。当然，这也意味着苹果无法完全在掌控这项被很多人视为“推动下一场工业革命”的关键技术。
尽管苹果的“私密云计算（Private Cloud Compute）”仍然会产生一部分资本支出增加，但与其他科技巨头相比，这些支出就显得微不足道了。
从2025年下半年至今，苹果AI业务经历了高层换血、内部重组、目标重心转移、人才流失等诸多“内忧外患”，至今仍未完全稳定。
但也有分析师认为，尽管苹果在AI模型领域没有实现突破或领先，但基于其全球数十亿部iPhone，以及在PC、平板、可穿戴设备等领域积累的庞大生态基础，其仍然可能成为AI时代把握“入口”的核心玩家。
结语：AI基建狂潮继续，科技巨头寻找差异化竞争路径
从亚马逊、谷歌、Meta、微软等美国科技巨头的大规模AI基建投入可以看到，在AI加速落地、融入每个人的生活、工作的今天，AI算力建设仍然是各路科技大厂的核心需求和竞争焦点，掌握算力成为掌握AI时代话语权的关键因素之一。
但与此同时我们也能看到，作为消费科技领域终端巨头的苹果公司并未投入AI基建狂潮之中，相反其***用了与AI模型强者联合共赢的方式，这或许也会成为后续消费科技终端厂商们更多沿用的模式。
迟来的苹果新Siri能否给行业和消费者带来惊喜？AI基建狂潮会给行业带来哪些深远影响，我们将持续关注。
信源：***、华尔街日报、Fortune、Sherwood、Theregister返回搜狐，查看更多
