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特斯拉去年营收首次下滑：四季度净利暴跌六成，向xAI投资20亿美元_公司_同比_融资添加时间：2026-01-29 22:45:03
“内容为王”这句话在哪个时代都不会过时。随着消费升级，日益庞大的中国高端群体对高品质的生活方式与旅行体验的需求为高端出境旅游市场带来巨大市场机遇。现今的旅游产品也更向个性化、定制化、品质化靠拢，对内容创新提出更高的要求。内地的旅游内容市场仍有5-10倍的增长空间。最近36氪接触了一家做移动端旅游社区电商的团队——河马旅居指南。
河马旅居定位中等收入人群18-34岁的年轻群体，想通过碎片化的PGC或UGC内容培养用户粘性，由内容社区模式切入出境游市场。传统的旅游内容多是以长图文的游记形式呈现，河马旅居并不刻意强调旅游路线或整个游历过程的感受，在内容呈现上更加碎片化、个性化、移动化以及品质化，以小众或特色地点作为维度输出内容，建立内容社区，类似于旅游界的“小红书”或“什么值得买”。
河马旅居在部分海外旅游城市有一个4到5人的自媒体小团队定期生产PGC内容，每月更新一次内容，以优质的内容导流。目前河马的获客成本低至2-3元/人。
优质的内容利于培养高粘性度的用户，当累计到一定数量的优质内容生产者，达到一定的用户规模时，将由PGC内容带动UGC内容的自发产出，进而开始搭建旅游内容社区，最后完成向旅游社区电商的转型，形成交易闭环。
目前河马旅居的流量较为分散，微信公众号累计粉丝3万，MONO 5万，豆瓣 1万，C端获客主要来自微博、豆瓣，上周刚上线微信小程序。后期需考虑转化用户集中流量，现阶段团队正尝试跟移动WiFi租赁和签证业务团队资源置换，互相增加入口。
商业模式上，河马旅居打算分两步走，第一阶段，先帮助用户解决去哪里玩的问题。河马打算与当地的旅游局或航空公司合作，帮助他们做中国市场的整体营销，宣传当地旅游资源。第二阶段，解决用户怎么玩的问题。平台可通过用户的行为数据分析社区调性从而推荐相应的特色化旅游产品，例如在京都的寺院坐禅、学习茶道、参观日本酒的蒸馏厂等等。
此外，河马旅居也在尝试开拓知识付费的营收渠道。从体验、艺术、咖啡、酒吧、餐厅、酒店等六个维度切入，做成各旅游城市的PDF版官方性质PGC攻略。3月份售出800多本，每本单价15元。
河马旅居创始人余晓盼表示，河马旅居的核心竞争力还是个性化的内容表达。“传统旅游社区把内容做的太死气沉沉了。人美、景美但流水账似的内容很无趣。好的内容本身就是门槛。原创的有趣的才有生命力。”
内容+电商并不是一个新概念，如今传统OTA、头部电商平台以及媒体型电商都在加码内容，但要持续产出有价值的内容并非易事，需要足够规模的内容生产团队长时间的内容积累，而具有极强传播力的爆款内容更是可遇而不可求，营造内容社区所花费的精力也许正是其门槛所在。
河马旅居目前的管理团队为4人，内容产出团队20人。创始人余晓盼任河马主编兼运营，曾任职于私募、资管、律师事务所，为《美食侦探系列》旅行畅销书作者。团队目前正在寻求天使轮融资。
特斯拉的净利润腰斩，但毛利率呈现出向好趋势。
当地时间1月28日，特斯拉财报显示，特斯拉2025年第四季度实现总营收249.01亿美元，同比下降约3%，这主要受到全球电动车需求放缓以及持续降价策略的影响，但超过了分析师平均预期的247.9亿美元。
其中汽车业务收入为176.93亿美元，同比下降约11%，仍是公司收入的绝对主体，但占比继续下降。能源发电及储能业务收入达到38.37亿美元，同比增长约25%，延续高增长态势。
GAAP（公认会计准则）净利润为8.4亿美元，同比下降约61%；非GAAP净利润为17.61亿美元，同比下降约16%；稀释后GAAP每股收益（EPS）为0.24美元，同比下降60%。
从全年表现看，特斯拉2025年全年实现营收约967亿美元，较2024年小幅下滑约3%，为历史上首次年度营收下滑；GAAP净利润约38亿美元，同比下降约46%；非GAAP净利润约62亿美元，同比下滑26%。
值得注意的是，尽管收入承压，特斯拉第四季度的GAAP综合毛利率提升至20.1%，较去年同期提高3.86个百分点，成本控制与业务结构改善开始见效。
销量方面，公司2025年第四季度交付量为41.82万辆，同比下降15.61%。2025年累计交付163.61万辆，同比下滑8.55%。
特斯拉强调2025年是公司战略转型的关键一年。公司称，其业务正从“以硬件为中心”转向“以物理AI为核心”的长期路径。
特斯拉在财报中披露，其已于2026年1月16日同意投资约20亿美元，认购埃隆·马斯克旗下人工智能公司xAI的E轮优先股，该笔投资属于xAI最近一次已公开披露的融资轮。
当地时间1月6日，xAI正式宣布完成E轮融资，实际融资额达到了200亿美元，英伟达与思科均参投。这笔巨额资金将进一步巩固xAI在全球AI算力领域的竞争优势，加速通用人工智能（AGI）的研发进程。
特斯拉表示，此次投资所***用的条款与该轮融资中其他投资者此前达成的市场化条款一致。公司同时称，在《总体规划（MasterPlan）第四部分》框架下，特斯拉与xAI还签署了一项与该投资相关的框架协议，用于评估双方在人工智能领域的潜在合作机会。
特斯拉方面认为，上述投资及相关协议旨在提升公司以规模化方式将AI产品和服务部署至物理世界的能力。该项投资仍需满足监管审批条件，预计将在2026年第一季度完成交割。
截至发稿，特斯拉美股盘后涨超3%。该公司股价在2025年上涨了约11%，这是三年来最慢的年度涨幅，但其市值仍然超过了1.4万亿美元，是全球市值最高的车企。返回搜狐，查看更多
