最新公告：
最新资讯
全国服务热线:联系我们
400-123-4657
- 地址：
- 广东省广州市天河区
- 邮箱：
- admin@youweb.com
- 电话：
- 400-123-4657
- 传真：
- +86-123-4567
1200亿！段永平最新持仓，曝光了_苹果_Credo_巴菲特添加时间：2026-02-21 09:10:02
“内容为王”这句话在哪个时代都不会过时。随着消费升级，日益庞大的中国高端群体对高品质的生活方式与旅行体验的需求为高端出境旅游市场带来巨大市场机遇。现今的旅游产品也更向个性化、定制化、品质化靠拢，对内容创新提出更高的要求。内地的旅游内容市场仍有5-10倍的增长空间。最近36氪接触了一家做移动端旅游社区电商的团队——河马旅居指南。
河马旅居定位中等收入人群18-34岁的年轻群体，想通过碎片化的PGC或UGC内容培养用户粘性，由内容社区模式切入出境游市场。传统的旅游内容多是以长图文的游记形式呈现，河马旅居并不刻意强调旅游路线或整个游历过程的感受，在内容呈现上更加碎片化、个性化、移动化以及品质化，以小众或特色地点作为维度输出内容，建立内容社区，类似于旅游界的“小红书”或“什么值得买”。
河马旅居在部分海外旅游城市有一个4到5人的自媒体小团队定期生产PGC内容，每月更新一次内容，以优质的内容导流。目前河马的获客成本低至2-3元/人。
优质的内容利于培养高粘性度的用户，当累计到一定数量的优质内容生产者，达到一定的用户规模时，将由PGC内容带动UGC内容的自发产出，进而开始搭建旅游内容社区，最后完成向旅游社区电商的转型，形成交易闭环。
目前河马旅居的流量较为分散，微信公众号累计粉丝3万，MONO 5万，豆瓣 1万，C端获客主要来自微博、豆瓣，上周刚上线微信小程序。后期需考虑转化用户集中流量，现阶段团队正尝试跟移动WiFi租赁和签证业务团队资源置换，互相增加入口。
商业模式上，河马旅居打算分两步走，第一阶段，先帮助用户解决去哪里玩的问题。河马打算与当地的旅游局或航空公司合作，帮助他们做中国市场的整体营销，宣传当地旅游资源。第二阶段，解决用户怎么玩的问题。平台可通过用户的行为数据分析社区调性从而推荐相应的特色化旅游产品，例如在京都的寺院坐禅、学习茶道、参观日本酒的蒸馏厂等等。
此外，河马旅居也在尝试开拓知识付费的营收渠道。从体验、艺术、咖啡、酒吧、餐厅、酒店等六个维度切入，做成各旅游城市的PDF版官方性质PGC攻略。3月份售出800多本，每本单价15元。
河马旅居创始人余晓盼表示，河马旅居的核心竞争力还是个性化的内容表达。“传统旅游社区把内容做的太死气沉沉了。人美、景美但流水账似的内容很无趣。好的内容本身就是门槛。原创的有趣的才有生命力。”
内容+电商并不是一个新概念，如今传统OTA、头部电商平台以及媒体型电商都在加码内容，但要持续产出有价值的内容并非易事，需要足够规模的内容生产团队长时间的内容积累，而具有极强传播力的爆款内容更是可遇而不可求，营造内容社区所花费的精力也许正是其门槛所在。
河马旅居目前的管理团队为4人，内容产出团队20人。创始人余晓盼任河马主编兼运营，曾任职于私募、资管、律师事务所，为《美食侦探系列》旅行畅销书作者。团队目前正在寻求天使轮融资。
苹果还是那个苹果，但段永平已经不是那个段永平了。
2月中旬，美国证券交易委员会(SEC)的文件，揭开了投资大佬段永平的美股持仓底牌。
截至2025年第四季度末，他管理的H&H International Investment账户，总市值为174.89亿美元，换算成人民币，刚好跨过1200亿元的门槛。
在这个超过千亿的盘子裡，英伟达持仓暴增1110%，从不到1%的仓位直接蹿升到第三大重仓股。
与此同时，三张陌生的面孔，CoreWe***e、Credo、Tempus AI，悄然出现在他的持仓列表里。
1. 段永平变了
先看大局。
截至2025年底，H&H的前五大重仓股是：苹果(50.30%)、伯克希尔哈撒韦(20.63%)、英伟达(7.72%)、拼多多(7.48%)、谷歌C(3.33%)。
苹果依然是压舱石，87.***亿美元的市值，占比过半。但四季度，段永平减持了247.06万股苹果，幅度超过7%。
这不是他第一次对苹果动手。
回头看2025年，一季度大砍664万股，二季度小幅回补，三季度再减28.95万股，四季度继续砍。
一年之内，这个段永平持有超过十年的“梦中情人”，被连续卸仓。
为什么？
段永平自己其实给过暗示。今年1月，他在谈及巴菲特时写道：“巴菲特很少囤积现金，但最近这几年确实看到他经常有大量现金，尤其是开始卖苹果后。我能想到的唯一原因大概就是他觉得股市贵了。”
这话是说巴菲特，也是说给自己听的。
苹果是过去十五年全球商业史上最伟大的现金牛之一，段永平2011年杀入，赚了个盆满钵满。
但再好的生意，也有价格与价值的拉扯。随着利率环境变了，估值逻辑重估了，即便是段永平，也不得不重新调整策略。
有意思的是，和他同步行动的，还有巴菲特。在卸任CEO前的最后一个季度，同样大举减持了苹果。
英雄所见略同，还是大佬们集体嗅到了什么？
2. 理性试错
对于段永平的信徒而言，他们更关注的是，减持苹果的钱去哪了？
答案是：英伟达。
英伟达持仓从59.78万股飙到723.71万股，增幅1110.62%，持仓市值冲到13.5亿美元。
这种级别的加仓，在段永平的投资史上极为罕见。
要知道，这个人曾经说过，“不懂不做”是他的底线。哪怕是腾讯，他也坦言“有些地方还没看透”，一直小打小闹。
但英伟达不一样，2025年一季度建仓，四季度直接上重注。
为什么是英伟达?
段永平自己在2025年与方三文的对话裡给出了答案：“英伟达确实厉害，我看了黄仁勋很多***，这个人我也很欣赏，他十多年前讲的东西和今天讲的东西是一样的，他早就看到了，一直在朝那个方向做。所以现在就不得不去想，他现在讲的东西依然是对未来的认同。”
翻译成人话就是，老黄的“故事”没有变过，而现实正在追赶上他的“故事”。
但段永平毕竟是段永平，他不会把鸡蛋全放在一个看起来有点烫的篮子里。
他新进的那三家公司，CoreWe***e、Credo Technology、Tempus AI，合计仓位只有0.28%，连九牛一毛都算不上。但选股的逻辑，极其“段永平”：
CoreWe***e不是卖芯片的，是租算力的。它把英伟达的GPU打包成云服务，租给AI公司。AI越火，算力越紧，它的话语权就越强。
Credo Technology是做数据中心高速连接方案的。如果把算力比作发动机，它就是给发动机铺高速公路的。
Tempus AI，则是把AI塞进肿瘤精准医疗，用数据帮医生制定治疗方案。
算力、连接、应用——三个节点，三颗棋子。仓位极小，但布局极精准。
段永平式的试错，依然是那个熟悉的配方：看得懂的，下重手；看不太懂的，先上车占个座。
这是用最小的成本，押注整条产业链的未来。
他在今年1月初的一段话，可以解释这次调仓的逻辑：“新的一年裡，需要认真学习一下怎么使用AI，希望能让自己能理解AI到敢下重注的地步。这玩意儿真是越用越觉得有意思，感觉世界有点不一样了。”
注意他的措辞——“敢下重注”。
现在的英伟达是重注吗？是。但那三家小公司不是。
真正的重注，可能还在后头。
3. 泡沫里的清醒
关于AI，段永平最近说了很多大实话。
有人说AI是泡沫，他说：“AI的历史车轮滚滚向前，会碾碎所有AI的泡沫。”
有人说沾AI就涨，他说：“现在跟AI粘上一点关系的东西都乱涨一气，这些公司很可能90%最后都会完蛋的。但是，那些没完蛋的很可能就是下一个Google、Amazon。”
这话听起来像冒险家的预言，但骨子里还是那个“安全第一”的段永平。
他看得清楚，AI是工业革命级别的变化，比互联网、甚至比工业革命带来的变化都可能更大。但与此同时，他也知道，每一场技术革命的前半场，都是尸骨累累。
所以你看他的持仓，英伟达是铲子，CoreWe***e是包工头，Credo是修路的，Tempus是盖房子的。他绕开了那些直接做大模型的敢死队，转而押注那些无论谁赢都得买的基础设施。
这是典型的卖水人逻辑。
1849年加州淘金热，真正发财的不是淘金客，是卖铲子和牛仔裤的。段永平现在干的，就是这活儿。
梳理段永平这一年的操作，你会发现一个有趣的现象，他并没有彻底推翻自己。
变的是赛道，变的是标的，但不变的是方法论。他只会买自己看得懂的，买有护城河的，买那些即使犯错也不会死的。
他减持了苹果，但没有清仓；他买入了英伟达，但没有疯狂追高；他建仓了三家AI小公司，但仓位控制得像在做实验。
这种“变”与“不变”的平衡，才是这份千亿持仓带给普通人最大的启示。
时代的潮水方向变了，再好的游泳健将也得调整姿势。
不同的是，有些人是在岸上观望，有些人已经呛了好几口水，而段永平是那个一边调整姿势、一边用手试水温的人。
他在今年1月发出的那句感慨，值得再读一遍：“很难想象10年后这个世界会变成什么样子，但非常可能变化会比过去10年，20年甚至40年还大。”返回搜狐，查看更多
